Förhållandet mellan konjunkturens drivkraft och utformningen av den ekonomiska politiken har alltid varit ett viktigt område för makroekonomisk forskning. Finn Kidland och Edward Prescott har gjort grundläggande bidrag till dessa viktiga områden, inte bara för makroekonomisk analys utan också för många länders penning- och finanspolitiska praxis.
Traditionell ekonomisk teori: Tillskriver främst makroekonomiska fluktuationer till förändringar i efterfrågan; Analysen av den ekonomiska politiken är inriktad på att förklara vilken penning- och finanspolitik som bör genomföras för att kompensera för efterfrågefluktuationer, men nästan ingen ägnar sig åt att förklara den faktiska ekonomiska politiken. Fram till 1970-talet styrde arvet efter Keynes och den stora depressionen studien av konjunkturer och stabilitetspolitik. Ekonomer tillskriver makroekonomiska fluktuationer främst till förändringar i efterfrågan.
På 1970-talet blev bristerna i den tidiga analysen allt tydligare. En stabiliseringspolitik som bygger på befintliga teorier kan inte alls uppnå den ekonomiska politikens mål. Västvärldens ekonomi har alltid varit i ett tillstånd av stagflation - arbetslösheten och inflationen samexisterar, men rådande teorier kan inte förklara detta. Samtidigt beror de makroekonomiska fluktuationerna inte bara på efterfrågefluktuationer utan också på att de blir allt tydligare. Leveransfluktuationernas roll i konjunkturen har blivit mer framträdande. I två relaterade artiklar som publicerades 1977 och 1982 tillhandahöll Finn Kidland och Edward Prescott nya analysmetoder för makroekonomisk utveckling.
År 1982 publicerade Kidland och Prescott en artikel för att grundligt granska detta fenomen och lägga en mikroekonomisk grund för makro-konjunkturanalys. I sin konjunkturmodell har de faktiska fluktuationerna i den tekniska utvecklingen orsakat förändringar i bruttonationalprodukt, konsumtion, investeringar och arbetstider, och hushåll och företags förväntningar på konsumtion, investeringar, arbetskraftsförsörjning och många andra faktorer har en inverkan. Förändringar i konjunkturen. Deras modell har använts flitigt i modern makroekonomi.